“Círculo de amigos” da Opep vai diminuir o controle internacional do preço do petróleo?-2

'Círculo de amigos' da Opep vai diminuir o controle internacional do preço do petróleo?-2

Opep e Opep + cotas de produção

A OPEP detém 80,4% das reservas comprovadas de petróleo do mundo, enquanto os 11 produtores não-OPEP representam 9,7% do total das reservas comprovadas de petróleo do mundo. A aliança representa uma organização com 90 por cento das reservas petrolíferas comprovadas do mundo, com enorme potencial para influenciar o mercado petrolífero.

Vale a pena notar que a produção do grupo varia muito e, dentro da OPEP, a produção de petróleo da Arábia Saudita supera a dos outros membros. Em 2022, o país produzirá 10,4 milhões de barris de petróleo por dia, quase um terço da produção diária da Opep. Isto dá à Arábia Saudita uma palavra absoluta na organização. Além da Arábia Saudita, existem vários outros estados membros importantes, como o Kuwait e os Emirados Árabes Unidos, que se tornaram uma verdadeira força no mercado. Como resultado, os meios de comunicação estrangeiros costumam brincar que as verdadeiras decisões vêm de Riade e não de Viena, onde a OPEP está sediada. O volume de recursos russos na Opep+ é igual ao da Arábia Saudita, e é também um dos importantes"locutores"da organização.

A Opep estabelece cotas de produção para os países membros desde 1982 e se reúne várias vezes por ano em Viena para definir cotas de produção específicas, mas a frequência das reuniões aumentou para uma vez por mês em 2020 em meio à pandemia. O processo e os factores de determinação das quotas da OPEP não são transparentes, mas há evidências de que a quota está relacionada com a capacidade de produção de cada membro. Devido ao fracasso da OPEP em desenvolver mecanismos de monitorização e penalidades eficazes, os membros da OPEP, que são altamente dependentes das receitas do petróleo, produzem frequentemente em excesso para obterem mais receitas petrolíferas. Isto reduziu drasticamente a capacidade da OPEP de moldar os preços internacionais do petróleo.

Desde o século XXI, especialmente após o colapso dos preços do petróleo em 2014 e a revolução do petróleo e do gás de xisto nos Estados Unidos, a OPEP tem enfrentado graves desafios na estabilização dos preços do petróleo. Com os baixos preços do petróleo, o cumprimento das quotas de produção dos membros da OPEP melhorou bastante. No final de 2016, a recém-formada Opep+, em resposta à interrupção do petróleo de xisto dos EUA no mercado internacional, começou a ajustar as quotas de produção a atribuições voluntárias, o que nominalmente daria à Opep mais poder de mercado, especialmente absorvendo a Rússia como país força potente, mas os dados da investigação mostram que o cumprimento das quotas por parte destes produtores é baixo.

De 2017 a 2022, cinco países – Rússia, Cazaquistão, Azerbaijão, Omã e México – registaram graus variados de sobreprodução, minando enormemente o plano da OPEP de influenciar os preços do petróleo através de mudanças coordenadas no abastecimento de petróleo dos países membros. Além disso, a longo prazo, alguns países membros não tinham quotas de produção específicas devido a distúrbios civis, guerra ou sanções: o Iraque não tinha quotas pelo menos desde 1998 a 2007, a Líbia não tinha quotas desde 2011, e o Irão e a Venezuela não têm cotas desde 2019.

Embora muitos estudos tenham proposto que a Opep+ não tem um papel substancial na estabilização dos preços internacionais do petróleo, os seus ricos recursos de petróleo e gás e os custos de produção baixos a surpreendentes fazem da Opep+ uma presença no mercado internacional do petróleo que não pode ser ignorada, especialmente nos futuros de commodities. mercado onde o vento é esperado, mesmo que tal organização não"mover", não tem movimento para vencer.

O dilema do corte de produção da Opep+

Desde o terceiro trimestre de 2023, os cortes de produção da Opep+ têm desempenhado um papel importante no equilíbrio entre a oferta e a procura globais de petróleo, revertendo até certo ponto o pessimismo do mercado. Ao mesmo tempo, o impacto negativo do declínio na atractividade do investimento dos futuros do petróleo causado pelo aumento das taxas de juro desapareceu gradualmente, e a expectativa de aumentos das taxas de juro também foi reduzida, e parece que tudo está a correr bem para a Opep +.

No entanto, a última previsão do mercado petrolífero divulgada recentemente pela S&P Global Commodity Insight mostra que a produção total de hidrocarbonetos líquidos nos Estados Unidos atingiu 21,9 milhões de barris por dia no quarto trimestre de 2023, dos quais a produção de petróleo bruto e condensado atingiu 13,8 milhões de barris por dia. , ambos estabelecendo recordes globais. Ao mesmo tempo, a produção de petróleo no Brasil e no Canadá atingiu o nível mais alto de todos os tempos. O crescimento da produção de petróleo não-OPEP +, liderado pelos Estados Unidos, deverá atingir um novo recorde em 2024, atingindo 2,7 milhões de barris por dia.

Isto significa que não só os Estados Unidos produzirão mais petróleo do que qualquer outro país na história, mas também exportarão quase tanto petróleo (produtos brutos e refinados) como a Arábia Saudita e a Rússia juntas. Esta é uma mudança dramática em relação a 2008, quando a produção de petróleo dos EUA estava no nível mais baixo dos últimos 62 anos e as exportações estavam em zero.

Do ponto de vista da procura, a S&P Global prevê que a procura global de petróleo bruto atingirá um máximo histórico em 2024, mas o crescimento da procura de apenas 1,6 milhões de barris por dia é mais do que suficiente para ser coberto por nova produção de produtores fora da Opep+.

A S&p Global também analisou que o crescimento da produção não-OPEP+ e os cortes de produção da Opep+ farão com que os preços do petróleo Brent flutuem entre US$ 75 e US$ 100 por barril em 2024. Os esforços da Opep+ para controlar a produção estabelecerão um piso para os preços internacionais do petróleo, ou seja, evitarão impedi-los de cair abaixo de um determinado preço mínimo, enquanto a subida dos preços do petróleo levará ao aumento da produção nos produtores não-OPEP+, especialmente nos Estados Unidos, onde os custos de produção são mais elevados, e assim restringirá os preços. Nessa altura, para evitar que os preços do petróleo caiam demasiado, a Opep+ enfrentará maior pressão para reduzir a produção. O jogo entre os dois lados formará um novo equilíbrio. A concretização deste equilíbrio será provavelmente o processo de perda gradual da quota de mercado da Opep+.

Brasil se junta

Depois de Angola se ter retirado do círculo, alguns analistas acreditam que este é o declínio da influência da Opep+ em África. A Opep+ não ignora totalmente sua influência decrescente e tomou medidas para ampliá-la, uma das quais é convidar o Brasil a aderir à Opep+.

Também na reunião de redução da produção da Opep + realizada em novembro de 2023, o Ministro da Energia do Brasil anunciou em nome do presidente Lula que seria convidado a ingressar na Opep + em janeiro de 2024. Depois que o Brasil anunciou que iria aderir à Opep +, sua moeda, o real , recebeu mais atenção.

A análise acredita que a adesão do Brasil à Opep+ não é um capricho, mas o resultado de uma reflexão cuidadosa. Ao aderir à Opep+, o Brasil terá um lugar na mesa de negociações com influência significativa no mercado internacional de petróleo, ajudando a maximizar o uso de seus vastos recursos petrolíferos para exercer influência internacional. Esta aliança estratégica poderia expandir a influência do Brasil nos preços globais do petróleo e até mesmo remodelar o mercado internacional do petróleo. Também sinaliza o reconhecimento do Brasil da importância de trabalhar com outros produtores para navegar em mercados petrolíferos complexos.

O Brasil é um grande país produtor de petróleo na América do Sul, com recursos extraordinariamente ricos de petróleo e gás no pré-sal. De acordo com a Administração de Informação de Energia dos EUA, o Brasil produzirá 3,2 milhões de barris por dia de petróleo em 2022. A entrada do Brasil na Opep+ significa que haverá uma enorme variável no jogo de mercado entre produtores não-OPEP liderados pelos Estados Unidos e pela Opep + liderado pela Arábia Saudita e pela Rússia.

Opep enfrenta perda de participação de mercado em 2024

A Reuters informou recentemente que a Opep poderá enfrentar novas perdas de quota de mercado no início de 2024, após a saída de Angola da Opep e o aumento da produção de produtores não-OPEP. Com a saída de Angola, a produção de petróleo bruto da OPEP cairá para menos de 27 milhões de barris por dia, menos de 27 por cento da oferta mundial total de 102 milhões de barris por dia. A última vez que a quota de mercado da OPEP caiu para este nível foi no auge da pandemia, quando a procura global de petróleo caiu quase 20%.

No início de Dezembro de 2023, Angola anunciou oficialmente a sua saída da OPEP devido a divergências com o cartel sobre as quotas de produção de petróleo. A produção de petróleo bruto de Angola em Novembro de 2023 foi de 1,15 milhões de barris por dia (BPD), uma queda acentuada face aos 1,88 milhões de BPD em 2017, em grande parte devido ao subinvestimento nos antigos campos de águas profundas de Angola.

Segundo a Reuters, a Opep manteve uma participação de mercado de 30 a 40 por cento. Mas a produção recorde de xisto nos EUA corroeu gravemente a quota de mercado da OPEP. A produção de petróleo dos EUA atingiu um máximo histórico de 13,1 milhões de barris por dia em 2023, em grande parte devido à melhoria da eficiência e da produtividade da perfuração pelos produtores de petróleo em resposta aos baixos preços do petróleo.

Alguns analistas prevêem que o crescimento da produção de petróleo nos EUA desacelerará em 2024, mas outros acreditam que a estimativa da produção de petróleo dos EUA para 2024 da Administração de Informação de Energia dos EUA é demasiado conservadora.

A OPEP acredita que a perda de quota de mercado será provavelmente temporária. A OPEP prevê que a quota de mercado global da Opep atingirá 40% até 2045, principalmente devido ao declínio na produção de petróleo bruto não-OPEP a partir do início da década de 2030.

A OPEP prevê que a procura global de petróleo atingirá 116 milhões de barris por dia até 2045, 6 milhões de barris por dia acima da previsão do seu relatório de 2022, impulsionada pela procura crescente na Índia, China, África e Médio Oriente.

Os analistas acreditam que a Índia será o principal motor do crescimento da procura global de petróleo em 2024, em grande parte devido ao rápido crescimento da população do país. Além disso, com o recente apoio do governo indiano à produção de energia a carvão, espera-se que a transição do país para as energias renováveis ​​seja muito mais lenta do que na China.